20190806.盘势已经不用分析, risk on.

2020-05-21 17:40:18 来源:驾驶智能 作者:

本文作者:投资旅行家-格列佛

短期贸易战怎幺打,打到哪,10% 或 25%,很难去预料,网路上文章讨论已经很多 (10 个人应该有 11 个人早在几个月前都预料到中美贸易战会升级),但格列佛没有这种预知能力,只能用些简单的笨方法来面对,说实在的这种下跌基本上没有在资产配置上做防御性配置,或是降低持股水位,又或是搭配避险,根本没机会躲,别说是散户,连专业的法人机构都难免受伤。 

如何具体的面对以及处理股灾?过程是相当困难,步骤精细且容易出错..
1. 首先识别风险

简单举例,当前的评价是否过高(看 PE),或是股票的 YTD (股票的长期报酬率大约 10%),市场是否过热(投资人情绪乐观指数),利多利空的消息股价都会上涨。

2. 调整持股水位

诚如居高思危文章中所提到,当时美股 PE 超过 18 倍,但企业盈利跟 GDP 增速并不匹配这样的估值,那幺持股水位就应该下降,反之如这波下跌持续的话,就可以开始提高持股水位。

3. 持股配置

调整完持股水位之后,若是持股内容不佳也会造成受伤,比如说持股集中在科技股、半导体,会被中美贸易战严重影响的公司,那幺损失也会很惨重。若本波的持股集中在美国内需消费,或是海外营收较低的股票,表现相对较佳。

4. 当股灾真的来了,就要开始进行败战处理。

把不该有的股票卖掉(非核心持股),很多人都会教选股与获利的法则,教你如何大赚,但我觉得会面对亏损,处理战败才是真正厉害,因为大盘在涨的时候,其实大家绩效不会差太多的,多头的时候连我阿骂绩效都比我好。

5. 最重要的工作,也是很多伟大投资人最拿手的事情,叫做『抄底』。

拿出经过你长期研究的好公司名单,看看评价是否便宜,可以开始低买,当然前提是确认这波的跌势趋于安定(没有人那幺神买在最低点),并且景气没有转折。

今年美国 GDP 增长虽然放缓,但至少还有 2.5%,联準会也持续宽鬆,川普也还想连任,短期经济数据很差,但进入景气转折的时间点『可能』还有一段日子,如果是想法如上的投资人,这篇新闻点出一些公司是可以看看的。

1. 科技和资安股:FB、GOOG、CSCO
2. 金融科技股:MA、V、PYPL (PE 已经低于六月)
3. 有规模的大型公司:YUM、COST(没有中国营收)
4. 国防承包商:那一狗票的军工股呀,TDG、HXL、LMT…
5. 製药股:这我不熟,MRK之类的…

参考资料:别急着跑!Cramer:中美贸易战火烫 这六大企业反而可趁机买进!(是文章说的不是我说的)


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